上海到鞍山物流总体呈现通胀继续下行，但经济仍在探底格局。具体来看，7月份通胀基本符合预期，但PPI大幅回落且低于预期显示国内需求仍低迷，去库存仍在继续。http://www.lhanshan.com/news/fdhj4586.htm 从主要经济增长数据来看，固定资产投资与前期持平略低于预期，工业增加值、社会零售额小幅回落且低于预期，进出口数据以及新增信贷增速锐减且低于预期显示国内外需求仍疲弱。这些显示目前国内经济仍处于探底阶段，经济见底所需时间更长，前期市场期待验证的经济企稳落空，对经济增长预期的修正或对市场情绪有所抑制，但通胀回落经济下行格局为进一步的政策松动提供契机，若近期政策仍处于观望，则后期市场将重归颓势，但政策预期仍会反复出现并起效，跌幅或有限 

http://www.lhanshan.com/yxlx/iyuiu.htm

http://www.lhanshan.com/yxlx/ffghfgh.htm。

　　从政策角度来看，逆回购操作不能替代降准及降息，上海到鞍山物流配合经济通胀情况，近期降准降息概率提升。上周公开市场净投放440亿元，7天期逆回购操作1000亿元，央票到期20亿元，前期逆回购到期580亿元。央行近期频繁使用逆回购平滑公开市场到期资金，但逆回购并不能替代降准降息，因逆回购只能维持银行间市场流动性，并不能增加可用于借贷的资金量，以及降低企业财务成本，刺激有效贷款需求，结合创30个月以来新低的CPI，以及创10个月新低的新增信贷和低迷的国内外需求，上海到鞍山物流逆周期操作的条件及必要性提升 

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